药价虚高上市药企毛利率达44%

love小琼d

药价虚高上市药企毛利率达44%
与净利率冰火两重天 回扣等销售费用惊人是主因
　　相比公司营业成本，销售费用才是“大头”，一些公司的销售费用甚至超过成本支出；有分析师告诉记者，一些药企会向医院和医生提供回扣，而公司或将其计入到销售费用之中
　　编者按：在对乳业发动反垄断调查之后，发改委日前再度宣布出手对药企进行成本价格调查，其中包括多家上市药企。本报记者通过查阅公开资料发现，上市药企的毛利率和净利率数据相当悬殊，虽然毛利率惊人，但高企的销售费用却吞噬了相当一部分利润。对于公众对治病贵、药价高的质疑，药企恐怕也有点“冤”，因为至少看上去它们并未从虚高的药价中分到多少蛋糕。
　　本报见习记者 张 敏
　　看病贵是近年来关注度最高的社会民生问题之一。看病贵，贵在哪里，药价高企是关键因素。为此，公众也一直期待和呼吁降低药价。7月3日，国家发展改革委办公厅发布了对60家知名药企和上市药企关于成本价格调查的通知。据了解，此次调查是为了解和掌握药品生产流通过程中的成本、价格及有关情况，及时制定调整药品价格。
　　而据记者通过Wind数据统计发现，高毛利率是上市药企的一大特色。今年1月至3月， 176家医药生物公司的平均销售毛利率为44.49%，而销售毛利率在45%以上的上市药企有84家。
　　“医药企业的高利润率表明市场价与成本价之间有较大差距，此次调查将推动发改委调整药品价格。”中投顾问产业研究部经理郭凡礼在接受《证券日报》采访时表示。
　　药价层层加高
　　多家药企高毛利率超80%
　　今年1月至3月，这176家上市公司中，毛利率排名前十的公司有舒泰神(300204,股吧)、冠昊生物(300238,股吧)、沃森生物(300142,股吧)、红日药业(300026,股吧)、佐力药业(300181,股吧)、上海凯宝(300039,股吧)、恒瑞医药(600276,股吧)、中恒集团(600252,股吧)、长春高新(000661,股吧)、永生投资(600613,股吧)等公司，这些公司的毛利率都在80%以上。其中舒泰神今年一季度的营业收入为1.85亿元，而营业成本仅为896万元，公司的销售毛利率为94%，为医药生物板块下毛利率最高的公司。
　　据业内人士了解，药价虚高或是药企高毛利率的重要原因之一。
　　据了解，一款药品面向市场要经历生产、定价、招投标、销售等多个中间环节，而这几个环节都可以提高药品的价格，并导致药价虚高。一种成本只有5元的药品，最终定价可达到40元，“进入医院之后又按国家规定加价15%，最终买单的是消费者。”一位不愿透露姓名的行业分析师告诉记者。
　　郭凡礼则表示，导致药价虚高的主要环节涉及到出厂价。“零售价和出厂价之间的差异主要是经销商代理的收益，由于药品零售价格遭遇政府强制压价，为保证中间代理商和渠道商的利益，企业因此虚报出厂价”。
　　郭凡礼在接受采访时表示，医药企业的高利润率表明市场价与成本价之间有较大差距，此次调查将推动发改委调整药品价格。
　　但对于此次发改委调查药企生产成本，记者以投资者身份致电上海凯宝董秘办时，公司工作人员告诉记者，“这不会对公司的生产业绩产生影响”。这只是一个普遍的调查，并不是针对某家公司的调查。至于对发改委此次调查的目的，上述工作人员称并不知情，要看未来的情况。
　　药企毛利净利两重天
　　销售费用成“黑洞”
　　记者通过Wind数据库发现，尽管药企的毛利率很高，这些公司的净利率却是另外一个水平。Wind数据显示，今年1月至3月，有83家药企的净利率在10%以下，净利率高于30%的药企仅有20家。例如益佰制药(600594,股吧)的毛利率高达80%，但净利率却仅为8.49%。
　　之所以出现这样的差别，一位长期跟踪医药行业的分析师告诉记者：“除了成本之外，公司的三费也值得关注。”这三费指的是，销售费用、管理费用和财务费用，这在计算公司毛利率时，并不包括在内。
　　而记者在浏览公司年报时发现，相比公司营业成本，销售费用才是“大头”，一些公司的销售费用甚至超过成本支出。而上述分析师告诉记者，一些药企会向医院和医生提供回扣，而回扣大部分公司将之计入到销售费用之中。
　　“在一款药品的零售价里面，一般企业得到30%，流通渠道占30%，医院占40%。”上述分析师向记者表示。
　　而据Wind数据统计，去年，176家上市药企的营业成本总和为3474亿元，而销售费用达591亿7ueyuY5i元。此外，记者计算发现，包括恒瑞医药、益佰制药、上海凯宝在内的24家上市药企的销售费用远远高于公司的营业成本。
　　例如恒瑞医药去年的营业收入为54.3亿元，营业成本为8.7亿元，而销售费用高达23.3亿元，销售费用比营业成本高出14亿元之多。此外，记者在公司年报中发现，公司的销售费用主要分为市场费用、折旧及摊销、运输费、差旅费、股权激励费用和其他类项，而市场费用则是公司销售费用的大头，为21亿元。
　　而益佰制药去年的营业收入为22.52亿元，营业成本仅为4.17亿元，但公司的销售费用却高达12.48亿元，比营业成本高出近8.3亿元。相比恒瑞医药，益佰制药的对销售费用的分类更多，包括职工薪酬、折旧费、办公费、差旅费、运杂费、广告费、会议费、业务招待费、开发费、培训费、通讯费等，而差旅费、办公费和会议费的金额都在亿元以上，其中差旅费为4亿元。
　　此外，长春高新、康缘药业(600557,股吧)、红日药业、舒泰神、康恩贝(600572,股吧)、以岭药业(002603,股吧)、佐力药业、汉森制药(002412,股吧)等多家公司的销售费用也高于营业成本的额度也在亿元以上。
文章来源：http://www.cheap-led.com/rfgjvmj/