普洛药业：外延增长 延伸产业链
普洛药业：外延增长 延伸产业链信息早报 晓理
10月24日公告，普洛药业(000739,股吧)发布定增预案，公司拟以6.3元/股向向横店控股、杨晓轩以及朱素平等定向发行6666.67万股募集4.2亿元，其中8100万元用于收购山西惠瑞100%股权，剩余部分将用于偿还银行贷款和补充公司流动资金，增发项目的启动将对未来发展将产生积极影响。
横店系医药平台 保持业绩稳步增长
普洛药业主要从事医药中间体、化学原料药及制剂的生产、经营和研发。产品涵盖抗生素类、抗病毒类、抗肿瘤类、心血管类等多个领域，其中抗肿瘤类药乌苯美司胶囊、口服抗感染药头孢克肟、阿莫西林克拉维酸钾等制剂产品占有较大的市场份额；头孢克肟、金刚烷胺、（伪）麻黄碱等原料药占有重要市场地位。
2012年，普洛药业控股股东横店控股将下属医药类企业全部注入上市公司。目前，公司作为横店控股旗下的惟一医药产业上市平台，在横店控股的医药产业中具有重要地位，横店控股本次以认购方式向公司注入现金，体现了其支持普洛药业做大做强医药生产及销售业务的决心。
普洛药业设有国家级研发中心、院士工作站、博士后科研工作站，公司现有浙江省“千人计划”专家4人、博士32人及专职研发人员300余人，产品研发是有效提升竞争力的重要因素，2012年，公司已投入研发金额1.06亿元，占营业收入的3.03%。
受国家对医药行业政策支持的影响，公司所处行业具备良好的发展空间。2013年1~9月，公司实现营业收入30.76亿元，同比增长15.50%，实现净利润1.25亿元，同比增长35.01%，每股收益0.16元。
完善产业链 增强核心竞争力
山西惠瑞为一家在建的医药企业，目前正在山西省大同市开发区医药工业园区（二园区）进行制药、研发基地的开发和建设。项目建成后，预计产能规模为水针剂1亿支/年，冻干粉针剂2000万支/年。项目总投资2.5亿元，分两期投资，目前，一期投资项目已基本完工，正在进行小容量注射液（含抗肿瘤）车间生产调试。目前已完成心脑血管类注射剂4个产品的申报，正在药品审评中心排队待审评。山西惠瑞与国外制药企业战略合作，完成了4个特色肿瘤注射剂产品的前期研究工作，待在建车间生产调试完成后即可申报。另外，公司尚有数个心脑血管及肝病领域注射剂产品正在研发过程中。山西惠瑞拥强大新药研发实力正是普洛药业所相中的，新产品的研究、申报及生产线的建设将进一步提升普洛药业的核心竞争力。
普洛药业的本次收购，将扩大现有优势产品的产能规模和市场竞争力，进一步丰富和优化公司产品结构，积极开拓新的盈利增长点；有利于公司及时把握市场机遇，通过业务自生性增长和收购兼并等外延式增长，完善公司的医药产业链，增强公司的整体竞争力。
受益抗禽流感概念
中国科学家26日在杭州宣布，已在全球率先研发成功人感染H7N9禽流感病毒疫苗株，并可供给厂家用于疫苗生产。此举首次打破和改变了我国流感疫苗株需由国外提供的历史，普fgjghkhlursdsay洛药业或将受到提振。
普洛药业持有浙江普洛康裕制药有限公司98.07%的股权，普洛康裕是国家重点高新技术企业，拥有化学合成、制剂等产品的现代化生产线，能生产抗肿瘤类、抗病毒类、抗感染类、治疗心血管类、特药类等五大类系列产品。其为国内最大的金刚烷胺、金刚乙胺（达菲替代品）原料生产商, 年产380吨，占约65%的市场份额，制剂则达到了年产2亿片金刚乙胺片和1000万瓶金刚乙胺口服液的规模。从我国卫生部推荐的用于流感防治的抗病毒药物看，公司抗病毒药品金刚乙胺和金刚烷胺名列其中，并列入了卫生部公布的人禽流感诊疗方案(2005版)。另外，公司主导产品百士欣是国家二类抗肿瘤新药，伊特安是国家二类抗高血压新药， 2013年上半年普洛康裕实现主营收入2.99亿元，净利润1839.85万元。
普洛药业虽然近年业绩增长，但有业内人士指出，公司的客户结构还较为分散，2012年年报显示，公司前五大客户销售占比只有12.74%，排在销售第一位的是1.13亿元，占3.27%，排在第五位是6757万元，占比1.94%。众所周知，稳定的大客户能够有效保证经营业绩，因此，投资者可积极关注普洛药业销售客户的变化情况。
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